中外運(yùn)與長航鳳凰合并：“1+1<1”

發(fā)布于:2010/12/25  來源：上海物流公司  點(diǎn)擊次數(shù)：

    中外運(yùn)長航集團(tuán)的成立本身是一個(gè)敗筆2008年底，原中外運(yùn)集團(tuán)與原長航集團(tuán)合并，但兩年以來兩大集團(tuán)整而不合，造成了一些內(nèi)耗，影響了下屬公司的改革和發(fā)展速度。兩大集團(tuán)的合并也是中外運(yùn)航運(yùn)可能與長航鳳凰合并的根源。
    長航鳳凰盈利能力較差，盲目擴(kuò)張2005-2008年長航鳳凰盈利能力較差，2009年虧損。公司資產(chǎn)負(fù)債率超過80%。2010-2011年購買船舶的總投資額是公司凈資產(chǎn)的5倍左右。
    中外運(yùn)航運(yùn)盈利能力較強(qiáng)，經(jīng)營穩(wěn)健2005-2008年中外運(yùn)航運(yùn)盈利能力較強(qiáng)，2009年仍然盈利。公司管理層的經(jīng)營風(fēng)格穩(wěn)健。
    中外運(yùn)航運(yùn)與長航鳳凰的合并很可能造成“1+1<1”的后果假如實(shí)施合并的話，中外運(yùn)航運(yùn)的業(yè)務(wù)和盈利能力必然受到拖累。原因是，兩家公司的規(guī)模接近，管理和企業(yè)文化上互不兼容。
    從中集集團(tuán)和國美電器案例看成功收購的準(zhǔn)則成功收購的準(zhǔn)則之一是被收購方公司的業(yè)務(wù)和人員規(guī)模最好是收購公司的1/5或更��；準(zhǔn)則之二是收購公司擁有強(qiáng)大的企業(yè)文化、企業(yè)制度和管理能力。 

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